2023年7月10日，金融穩(wěn)定理事會（FSB）宣布?xì)夂蛳嚓P(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD工作組）的工作已經(jīng)完成并要求從2024年開始將TCFD工作組的監(jiān)測和報(bào)告職責(zé)移交給國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會（ISSB）。7月24日官方發(fā)布了IFRS S2與TCFD工作組建議的對比的公告文件，進(jìn)一步改善了披露標(biāo)準(zhǔn)的“碎片化”問題。兩份披露標(biāo)準(zhǔn)基本一致又有所差異，這對企業(yè)的氣候相關(guān)信息披露提出了新要求，同時(shí)意味著在未來將需要根據(jù)IFRS S2來進(jìn)行披露。ISSB標(biāo)準(zhǔn)將從2024年1月1日正式生效，在第一個(gè)報(bào)告期內(nèi)，允許僅對氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇（IFRS S2）進(jìn)行披露，后續(xù)則需要同時(shí)使用S1與S2 。若企業(yè)希望早于2024年提前進(jìn)行披露，則需要同時(shí)參照S1和S2的標(biāo)準(zhǔn)。
01 什么是IFRS S2和TCFD建議？
2023年6月26日，國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會（ISSB）正式發(fā)布了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號——可持續(xù)相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露一般要求》（以下簡稱“IFRS S1”）和《國際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號——?dú)夂蛳嚓P(guān)披露》（以下簡稱“IFRS S2”），開創(chuàng)了全球資本市場可持續(xù)發(fā)展相關(guān)披露的新時(shí)代。ISSB是由國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基金會（IFRS）在第26屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP 26）上宣布成立，具體內(nèi)容可以參看此前的解讀文章：《COP26后首個(gè)全球可持續(xù)發(fā)展披露標(biāo)準(zhǔn)草案發(fā)布》
值得注意的是，兩份標(biāo)準(zhǔn)均完全納入了應(yīng)金融穩(wěn)定委員會（FSB）的要求成立的氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（以下簡稱TCFD工作組）建議框架，即治理（Governance）、戰(zhàn)略（Strategy）、風(fēng)險(xiǎn)管理（Risk Management）、指標(biāo)與目標(biāo)（Metrics and Targets）。關(guān)于TCFD的詳細(xì)介紹在我們之前的文章中也已有過解讀：《注意了！上市公司應(yīng)當(dāng)如何披露碳排放？TCFD的背景、現(xiàn)狀與機(jī)遇》
02 具體差異在哪？
本次發(fā)布的IFRS S2與TCFD建議的對比文件，更清晰地向我們展現(xiàn)了滿足IFRS S2標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)是如何滿足TCFD建議的。對比文件的主要內(nèi)容可以總結(jié)為“IFRS S2與TCFD”工作組的建議基本一致，但要求更加詳細(xì)，同時(shí)考慮企業(yè)的披露難度與成本和投資者對氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的定價(jià)需求”。其中，具體的差異如下：
03 該舉措的重要意義
在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，大家苦“字母湯”久矣，所謂字母湯指的就是，大部分披露標(biāo)準(zhǔn)和框架簡稱均為3字至4字的字母縮寫，例如SASB、CDSB、GRI、EFRAG、TCFD、CDP….這無疑給企業(yè)著手進(jìn)行可持續(xù)信息披露帶來了不小的阻礙，投資者對企業(yè)的ESG表現(xiàn)進(jìn)行評估時(shí)也會遇到信息不可比的難題。本次將TCFD建議納入ISSB標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步簡化了公司和投資者在ESG領(lǐng)域進(jìn)行披露舉措時(shí)所謂的“字母湯”問題。
越來越多的企業(yè)單獨(dú)發(fā)布了TCFD報(bào)告或?qū)CFD建議相關(guān)的信息融入到其可持續(xù)發(fā)展報(bào)告當(dāng)中。但大部分企業(yè)與投資者對于ISSB發(fā)布的兩份準(zhǔn)則還比較陌生，本份比較文件的發(fā)布，無疑為我們提供了更明晰的方向，大幅提高了公眾對于IFRS S2的理解程度。
此外，國際證券委員會組織（IOSCO）在向全球130個(gè)成員司法管轄區(qū)（監(jiān)管全球95%以上證券市場的資本市場當(dāng)局）呼吁，考慮如何將ISSB標(biāo)準(zhǔn)納入各自的監(jiān)管框架。社會各界對于ESG的認(rèn)知，將不再僅僅局限于口號與炒作，而將成為未來法律法規(guī)中的一部分。
◆港交所就有關(guān)氣候信息披露的新規(guī)征詢市場意見，建議強(qiáng)制所有發(fā)行人在其 ESG 報(bào)告中披露與氣候相關(guān)的信息，同時(shí)將引入以 ISSB 氣候準(zhǔn)則為基礎(chǔ)的新氣候相關(guān)披露，這將成為在H股上市的中國企業(yè)無法避開的要求。
◆新加坡可持續(xù)發(fā)展報(bào)告咨詢委員會（SRAC）發(fā)布了題為咨詢文件，要求所有上市發(fā)行人，包括在海外注冊的發(fā)行人，以及商業(yè)信托和房地產(chǎn)投資信托基金，都必須從2025財(cái)年開始報(bào)告與國際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)委員會（ISSB）制定的披露一致的氣候相關(guān)信息，收入超過10億新元（約合7.4億美元）的非上市公司也需遵守。
04 對于上市公司的影響
由于TCFD建議與IFRS S2基本一致，在氣候相關(guān)信息披露方面已經(jīng)進(jìn)行過TCFD框架進(jìn)行披露的企業(yè)，需要梳理IFRS S2相對于TCFD做出的調(diào)整，并進(jìn)行相應(yīng)的信息補(bǔ)充或措施調(diào)整。值得注意的是，此前并部分按照TCFD進(jìn)行披露企業(yè)，應(yīng)當(dāng)重新梳理相關(guān)信息，建立氣候披露體系與機(jī)制，同時(shí)完善氣候相關(guān)的治理和管理體系。
ISSB標(biāo)準(zhǔn)在全球范圍的使用已經(jīng)蓄勢待發(fā)，目前還從未使用TCFD框架進(jìn)行披露的需要提早開始相關(guān)信息的準(zhǔn)備，以應(yīng)對未來面臨的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)以及投資者的認(rèn)可。這些企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先進(jìn)行自身的溫室氣體排放測算，著手進(jìn)行氣候相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的分析，對可能存在的政策法規(guī)、市場、技術(shù)等氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別，如實(shí)在困難，也可以求助第三方機(jī)構(gòu)。
總體而言， TCFD建議框架并非消失了，而是有了更加細(xì)致與完整的要求。雖然TCFD工作組的使命已經(jīng)完成，但TCFD的建議仍然可供企業(yè)使用，對于公司開始使用ISSB標(biāo)準(zhǔn)來說，這些建議仍然是一個(gè)很好的切入點(diǎn)。
05 潤靈環(huán)球能提供什么？
多年來，潤靈環(huán)球在ESG領(lǐng)域深度耕耘，取得了良好的成效的同時(shí)也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，潤靈致力于TCFD在國內(nèi)的發(fā)展與研究，開發(fā)了中國首個(gè)TCFD氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息評級標(biāo)準(zhǔn)，并發(fā)布了中國首個(gè)TCFD評級報(bào)告。潤靈環(huán)球?yàn)門CFD官方的支持者，與TCFD秘書處保持著密切的聯(lián)系，了解前沿政策動態(tài)，可以幫助企業(yè)對當(dāng)前ESG管理和披露現(xiàn)狀進(jìn)行評估，分析企業(yè)現(xiàn)有可持續(xù)戰(zhàn)略與目標(biāo)與IFRS S1與S2的差異，實(shí)現(xiàn)在滿足合規(guī)情況下的企業(yè)價(jià)值最大化。
