2023年7月10日，金融穩定理事會（FSB）宣布氣候相關財務信息披露工作組（TCFD工作組）的工作已經完成并要求從2024年開始將TCFD工作組的監測和報告職責移交給國際可持續發展準則理事會（ISSB）。7月24日官方發布了IFRS S2與TCFD工作組建議的對比的公告文件，進一步改善了披露標準的“碎片化”問題。兩份披露標準基本一致又有所差異，這對企業的氣候相關信息披露提出了新要求，同時意味著在未來將需要根據IFRS S2來進行披露。ISSB標準將從2024年1月1日正式生效，在第一個報告期內，允許僅對氣候相關風險和機遇（IFRS S2）進行披露，后續則需要同時使用S1與S2 。若企業希望早于2024年提前進行披露，則需要同時參照S1和S2的標準。
01 什么是IFRS S2和TCFD建議？
2023年6月26日，國際可持續發展準則理事會（ISSB）正式發布了《國際財務報告可持續披露準則第1號——可持續相關財務信息披露一般要求》（以下簡稱“IFRS S1”）和《國際財務報告可持續披露準則第2號——氣候相關披露》（以下簡稱“IFRS S2”），開創了全球資本市場可持續發展相關披露的新時代。ISSB是由國際財務報告準則基金會（IFRS）在第26屆聯合國氣候變化大會（COP 26）上宣布成立，具體內容可以參看此前的解讀文章：《COP26后首個全球可持續發展披露標準草案發布》
值得注意的是，兩份標準均完全納入了應金融穩定委員會（FSB）的要求成立的氣候相關財務信息披露工作組（以下簡稱TCFD工作組）建議框架，即治理（Governance）、戰略（Strategy）、風險管理（Risk Management）、指標與目標（Metrics and Targets）。關于TCFD的詳細介紹在我們之前的文章中也已有過解讀：《注意了！上市公司應當如何披露碳排放？TCFD的背景、現狀與機遇》
02 具體差異在哪？
本次發布的IFRS S2與TCFD建議的對比文件，更清晰地向我們展現了滿足IFRS S2標準的企業是如何滿足TCFD建議的。對比文件的主要內容可以總結為“IFRS S2與TCFD”工作組的建議基本一致，但要求更加詳細，同時考慮企業的披露難度與成本和投資者對氣候相關風險和機遇的定價需求”。其中，具體的差異如下：
03 該舉措的重要意義
在可持續發展領域，大家苦“字母湯”久矣，所謂字母湯指的就是，大部分披露標準和框架簡稱均為3字至4字的字母縮寫，例如SASB、CDSB、GRI、EFRAG、TCFD、CDP….這無疑給企業著手進行可持續信息披露帶來了不小的阻礙，投資者對企業的ESG表現進行評估時也會遇到信息不可比的難題。本次將TCFD建議納入ISSB標準，進一步簡化了公司和投資者在ESG領域進行披露舉措時所謂的“字母湯”問題。
越來越多的企業單獨發布了TCFD報告或將TCFD建議相關的信息融入到其可持續發展報告當中。但大部分企業與投資者對于ISSB發布的兩份準則還比較陌生，本份比較文件的發布，無疑為我們提供了更明晰的方向，大幅提高了公眾對于IFRS S2的理解程度。
此外，國際證券委員會組織（IOSCO）在向全球130個成員司法管轄區（監管全球95%以上證券市場的資本市場當局）呼吁，考慮如何將ISSB標準納入各自的監管框架。社會各界對于ESG的認知，將不再僅僅局限于口號與炒作，而將成為未來法律法規中的一部分。
◆港交所就有關氣候信息披露的新規征詢市場意見，建議強制所有發行人在其 ESG 報告中披露與氣候相關的信息，同時將引入以 ISSB 氣候準則為基礎的新氣候相關披露，這將成為在H股上市的中國企業無法避開的要求。
◆新加坡可持續發展報告咨詢委員會（SRAC）發布了題為咨詢文件，要求所有上市發行人，包括在海外注冊的發行人，以及商業信托和房地產投資信托基金，都必須從2025財年開始報告與國際可持續發展標準委員會（ISSB）制定的披露一致的氣候相關信息，收入超過10億新元（約合7.4億美元）的非上市公司也需遵守。
04 對于上市公司的影響
由于TCFD建議與IFRS S2基本一致，在氣候相關信息披露方面已經進行過TCFD框架進行披露的企業，需要梳理IFRS S2相對于TCFD做出的調整，并進行相應的信息補充或措施調整。值得注意的是，此前并部分按照TCFD進行披露企業，應當重新梳理相關信息，建立氣候披露體系與機制，同時完善氣候相關的治理和管理體系。
ISSB標準在全球范圍的使用已經蓄勢待發，目前還從未使用TCFD框架進行披露的需要提早開始相關信息的準備，以應對未來面臨的合規風險以及投資者的認可。這些企業應當首先進行自身的溫室氣體排放測算，著手進行氣候相關財務風險和機遇的分析，對可能存在的政策法規、市場、技術等氣候相關風險進行識別，如實在困難，也可以求助第三方機構。
總體而言， TCFD建議框架并非消失了，而是有了更加細致與完整的要求。雖然TCFD工作組的使命已經完成，但TCFD的建議仍然可供企業使用，對于公司開始使用ISSB標準來說，這些建議仍然是一個很好的切入點。
05 潤靈環球能提供什么？
多年來，潤靈環球在ESG領域深度耕耘，取得了良好的成效的同時也積累了豐富的經驗，潤靈致力于TCFD在國內的發展與研究，開發了中國首個TCFD氣候相關財務信息評級標準，并發布了中國首個TCFD評級報告。潤靈環球為TCFD官方的支持者，與TCFD秘書處保持著密切的聯系，了解前沿政策動態，可以幫助企業對當前ESG管理和披露現狀進行評估，分析企業現有可持續戰略與目標與IFRS S1與S2的差異，實現在滿足合規情況下的企業價值最大化。
